Unités de compte : frais à connaître
Les unités de compte (UC) représentent désormais environ 42 % des nouveaux versements en assurance-vie en 2026, contre une part largement minoritaire il y a quelques années. Cette bascule s'accompagne d'une structure de frais plus complexe que celle du fonds euro, avec deux niveaux de prélèvement qui s'additionnent et qui restent souvent mal compris. Voici comment ces frais fonctionnent, poste par poste.
Fonds euro et unités de compte : un rappel rapide du fonctionnement
Le fonds euro est le support historique de l'assurance-vie : le capital investi est garanti par l'assureur, avec un rendement généralement plus modeste, autour de 2,4 % à 3,2 % net de frais de gestion selon les contrats en 2026.
Les unités de compte fonctionnent différemment : elles investissent sur des supports financiers variés (actions, obligations, immobilier "pierre papier", ETF) dont la valeur fluctue à la hausse comme à la baisse. Aucune garantie de capital n'existe sur ce type de support : l'assureur s'engage sur le nombre d'unités détenues, pas sur leur valeur. En contrepartie de ce risque, le potentiel de performance est généralement supérieur sur longue période, entre 4 % et 8 % par an selon les données historiques citées par la Banque de France et l'AMF, sur un horizon d'au moins 10 ans.
Quels sont les frais de gestion annuels sur le fonds euro ?
Sur le fonds euro, les frais de gestion annuels prélevés par l'assureur se situent en moyenne autour de 0,67 %, avec une fourchette observée allant de 0,3 % à 1 % selon les contrats, certains contrats bancaires plus anciens pouvant dépasser ce niveau. Les contrats commercialisés en ligne affichent généralement les frais les plus compétitifs, souvent entre 0,5 % et 0,6 %.
Un point important : le rendement communiqué par l'assureur (les fameux 2,4 % à 3,2 % évoqués plus haut) est presque toujours donné net de ces frais de gestion. C'est donc un chiffre déjà "nettoyé", contrairement aux unités de compte où plusieurs niveaux de frais s'appliquent séparément.
Quels sont les frais de gestion annuels sur les unités de compte ?
Sur les unités de compte, les frais de gestion du contrat (ceux prélevés par l'assureur) sont légèrement supérieurs à ceux du fonds euro : en moyenne autour de 0,88 % à 0,90 %, avec une fourchette généralement comprise entre 0,5 % et 1,2 %. Cet écart s'explique par la gestion plus active que requièrent ces supports par rapport au fonds euro.
Mais ces frais de contrat ne sont que le premier niveau de prélèvement sur une UC.
Le deuxième niveau de frais : les frais internes des supports en UC
C'est le point le plus souvent mal compris, et celui qui pèse le plus lourd sur la performance réelle. Chaque unité de compte est elle-même un fonds d'investissement (OPCVM, ETF, SCPI...), géré par une société de gestion qui prélève ses propres frais, indépendamment des frais de gestion du contrat d'assurance-vie.
Ces frais internes varient fortement selon le type de support choisi :
- ETF (fonds indiciels) : généralement entre 0,2 % et 0,4 % par an, les moins coûteux du marché.
- Fonds obligataires gérés activement : autour de 0,9 % en moyenne.
- Fonds actions gérés activement : entre 1,4 % et 1,6 % en moyenne.
- Supports immobiliers (SCPI, SCI) : souvent au-delà de 1,5 %.
Autre élément à connaître : une partie de ces frais internes est parfois reversée par la société de gestion à l'assureur ou au distributeur du contrat, sous forme de rétrocessions de commissions. Sur un fonds actions facturé 1,40 % par an, environ 0,65 point peut ainsi être rétrocédé au distributeur du contrat. Ce mécanisme, encadré par la réglementation, explique en partie pourquoi certains contrats mettent en avant des fonds gérés activement plutôt que des ETF moins coûteux mais générant moins de rétrocessions.
Quel est le coût total cumulé sur une unité de compte ?
En additionnant les deux niveaux (frais de gestion du contrat + frais internes du support), le coût total supporté par l'épargnant sur une UC peut varier fortement :
Quel est l'impact réel de ces écarts de frais sur le long terme ?
Prenons un exemple purement illustratif : un capital de 50 000 €, placé pendant 20 ans, avec une hypothèse de rendement brut de 5 % par an avant frais.
Avec un total de frais de 0,5 % par an (rendement net de 4,5 %), ce capital atteindrait environ 120 600 € au bout de 20 ans.
Avec un total de frais de 1,5 % par an (rendement net de 3,5 %), soit un écart d'un seul point de pourcentage, ce même capital atteindrait environ 99 500 €, soit environ 21 000 € de moins.
Ce calcul reste une simplification mathématique (taux constant, sans fiscalité ni versements complémentaires), mais il illustre un principe documenté par de nombreuses études sur la gestion de patrimoine : l'écart de frais entre deux contrats ou deux types de supports pèse davantage sur le résultat final que la plupart des épargnants ne l'anticipent.
Ce qu'il faut retenir
Les unités de compte ne suivent pas une structure de frais unique : elles cumulent les frais de gestion du contrat d'assurance-vie et les frais internes propres à chaque support choisi (ETF, fonds actions, immobilier...). Cette double couche explique pourquoi deux contrats affichant des frais de gestion apparemment proches peuvent produire des résultats très différents sur le long terme, selon les supports effectivement sélectionnés à l'intérieur. Le fonctionnement général de l'assurance-vie, en comparaison avec le PEA, est détaillé dans notre comparatif PEA vs assurance-vie.
Cet article a un objectif exclusivement informatif et ne constitue pas un conseil en investissement personnalisé au sens de la réglementation AMF. Chiffres et fourchettes de frais vérifiés en août 2026 auprès de plusieurs sources spécialisées et de documents réglementaires d'assureurs. Investir sur des unités de compte comporte un risque de perte en capital, l'assureur ne garantissant pas leur valeur.
Sources : Selectra, frais en assurance vie, comparatif 2026 ; Finance Héros, frais en assurance-vie 2026 ; FranceTransactions, calcul et prélèvement des frais de gestion sur unités de compte ; Linxea, les frais d'une assurance-vie.
